环球鞋网近日,巴克莱资本发布研究报告称,安踏体育被市场高估,预计股价将下跌,将评级由中性降至减持,但目标价升16%至7.2元。

巴克莱称市场高估安踏,调低评级至减持
巴克莱称市场高估安踏,调低评级至减持

  报告指,安踏体育股价迄今已反弹33%,远超恒生国企指数53%,相信是市场对其批发销售和同店销售增长预期正面?安踏市盈率15﹒7倍,较同行的溢价高出17%。

  该行料安踏股价将会下跌,因为内地运动业正面临结构性改变,外国公司将瓜分利润;会有更多店铺结业;息税前利润(EBIT)比率达20%似乎太高,因成本增加,平均售价增长空间有限。

  该行较看好市盈率14倍的百丽国际(01880),认为国际公司将大行其道。外国运动品牌Nike和Adidas,去年占内地业务28%,比2010年增4个百分点。加上,其品牌优越和运动赞助多,该行料增长势头会持续。(第一商机,独家商情,即时商讯-环球鞋网供应商站 小米编辑)